Colapso en las Bolsas

Las caídas bursátiles de los últimos días serán difíciles de olvidar. Cuando Mario Draghi declaró que continuaría con los estímulos económicos, el mercado "esperaba más" y empezó una espiral bajista que provocó entre otras cosas, un récord en el número de sesiones en rojo del IBEX. Casi dos semanas consecutivas cayendo a plomo, nada menos.

Estos decensos ponen en manifiesto los "mercados yonkis" a los que nos hemos acostumbrado principalmente en Europa. Las subidas y bajadas dependen más de los estímulos de Mario Draghi que en los análisis macro propiamente dicho.

La mejora económica se mantiene floja a nivel mundial y habrá que habituarse a este escenario. Atrás quedan los años de postguerra de los 50-60s, la globalización de los 80 y 90s, y la reducción de costes gracias al IT del comienzo del siglo.

A falta de una nueva tecnología que inrumpa las sociedades y las economías, el crecimiento global será débil. Quizás los países emergentes aporten el crecimiento que todos esperamos, pero tal como está la situación, es difícil que así sea a corto plazo.

Mientras tanto, las bolsas "yonkis" seguirán haciendo lo que nos tienen acostumbrado estos años. Con estímulos monetarios, subirán. A falta de ellos, espiral bajista. La pregunta queda en el aire: ¿Qué hacer con el dinero durante el 2016?

Mejor mes para invertir

¿Cuál es el mejor mes para invertir? Para responder a esa pregunta, voy a presentar un gráfico de "cosecha propia". Para obtenerlo, he descargado los cierres mensuales del Eurostoxx desde 1986 hasta noviembre del 2015, exactamente 29 años, y he calculado las variaciones porcentuales de cada mes. Luego, he contado las veces que el índice ha subido/bajado en tramos del 2%. Es decir, he contado cuantas veces el Eurostoxx ha oscilado entre 0-2%, entre 2-4%, etc.

Para ello, he utilizado una tabla de Excel con los datos, y he aplicado la fórmula "frecuencia". Aquí está la tabla con las frecuencias.

Y aquí la representación gráfica:

Aunqe a priori parezca un plato de spaguetti, vemos que normalmente todos los meses tienen un incremento mensual de entre el 0 y el 5%. Pero también hay diferencias:

- El Eurostoxx ha subido un 4-5%, 8 veces, que lo convierte en uno de los mejores meses para invertir.

- En agosto, el índice ha descendido 3 veces un 15%, que lo convierte en un mes malo.

- Junio también tiene un mal performance, con numerosas veces bajando puntos.

Resumiendo; diciembre, abril, julio, y febrero son buenos meses para estar dentro. Agosto, septiembre, junio, y marzo son malos meses, y mejor estar fuera. 

Hay que recordar que este gráfico está basado en datos históricos, que Europa ha cambiado mucho desde 1986, y como bien decía Mark Twain: "Octubre es uno de los meses particularmente peligrosos para especular en la Bolsa. Los otros meses peligrosos son julio, enero, septiembre, abril, noviembre, mayo, marzo, junio, diciembre, agosto y febrero".

Se acercan los dividendos

Estamos a finales de noviembre y muchos estamos esperando a que llegue el final del año para recibir los dividendos de nuestras acciones.

Hoy ha sido un día especial en las bolsas. Europa ha empezado con bajadas y a media mañana saltó la gran noticia que las fuerzas aéreas turcas derribaron un caza ruso que estaba operando en la frontera. Espero que no esto no sea una escalada bilicista, pero las bolsas se ha puesto nerviosa y ha tenido más pérdidas.

Tenía un dinero en efectivo que siempre guardo por si surge una oportunidad de compra. Tenía varias ideas en mente; en materias primas, en petróleo, en países emergentes, pero no lo he visto claro ya que sigo teniendo la opinión de que esos valores seguirán cayendo.

Así que hoy al ver como bajaban las bolsas tanto por este conflicto, he comprado el ETF del Eurostoxx casi en el mínimo del día, en los 3.385 puntos. Luego las bolsas han remontado un poco, y ahora mismo ya tengo una ganancia de un 0,4%.

Veremos qué es lo que pasa en los próximos días. Esta semana USA tiene varios festivos, y si turcos y rusos lo permiten, se pronostica una semana tranquila. Pero ya veremos. Con un poco de suerte, las bolsas se animan en el tramo final del año, y soy capaz de tener una paga extra de Navidad con los dividendos y las plusvalías.

Sin embargo, estoy un poco intranquilo. Mi cartera está muy concentrada en el Eurostoxx, pero con el Euro tan débil, no me dejan otra alternativa.

Sectores Economicos

Nos estamos hacercando al final del año, y me gustaría aprovechar algún tiempo para repasar como han ido los sectores económicos mundiales.

Para ello, voy a utilizar los siguientes ETFs:

• MXI: Global Materials.
• IXC: Global Energy.
• IAU: Gold Prices.
• IXG: Global Financials.
• EXI: Global Industrials.
• JXI: Global Utilities.
• IXJ: Global Healthcare.
• IYW: Global Technology.
• IXP: Global Telecommunications.

Los siguientes gráficos muestran la evolución de su cotización de los dos últimos años. Claramente se observa que empresas energéticas, de materiales básicos, y de telecomunicaciones son las más afectadas en este periodo de crecimiento económico mundial muy bajo y unos tipos de intereses en mínimos históricos, cayendo entre el 10 y el 30%.

Por otro lado, los sectores con más crecimiento son los tecnológicos, y farmaceúticas con ganancias entre el 20 y el 30%.

Sin embargo, de todos es sabido que de rentabilidades pasadas no se vive. Hoy, a mediados de noviembre del 2015, me gustaría hacer una previsión de los sectores que considero más interesantes para incorporar a la cartera de inversión.

Las materias primas, aunque interesantes, me parece que hay que esperar un poco más para que lleguen a tocar fondo. Sin embargo, siempre habrá que echarle un vistazo para ver como evolucionan. Como siempre, hay que recordar que están muy ligadas a la evolución de los países emergentes.

Los financieros los veo una opción muy viable. Sobretodo, si como es de esperar la FED americana incrementa los tipos de interés a finales de año, y esto permite a los bancos americanos recaudar más.

El oro, como siempre, se podría utilizar como cobertura de la cartera.

Finalmente, también se podría apostar a que continue la tendencia de las farmaceúticas y de las tecnológicas.

De todas formas, habrá que esperar a que llegue el futuro para ver lo que pasa. ;-)